道士陈木昆四处以吕祖名义招摇撞骗，村内儿童唱童谣嘲讽他。 吕洞宾修仙期间被童谣骚扰，决定下凡点化木昆。 富家子在庙内暴打民女，木昆为免麻烦而谎称不在现场，其后却可怜民女转而指证富家子伤人。 事后，木昆逃亡不成，被绑上风筝飞到天空，意外降落于五族房镇山上。 洞宾亦于此时找到木昆，同时哮天犬来找洞宾寻仇，大战下意外拯救被「山妖」拐走的小童......

木昆受五族房镇镇民拥戴，决定留下，并借吕祖大仙之名以各种名目赚钱。 木昆意外烧了洞宾的须，使他法力尽失，洞宾的神仙身份亦不被镇民相信，落难五族房镇。 木昆发现心仪「女神」白雪花竟是温香玉院的花魁，心感失望，幸雪花并无公开揭穿他，使木昆对雪花更加倾心。 镇中富豪金士豪对雪花求爱，她却以花魁鬼故事吓唬士豪。 雪花以「盛夏初雪」之名卖初夜，士豪使计独得盛夏初雪入场券，怎料洞宾亦手持入场券要求参赛......

士豪与洞宾对战时，洞宾故意让赛，但与雪花相见后决定认真对赛，结果还是落败。 雪花扮「鬼花魁」上身吓退士豪，被木昆救回吕祖庙，雪花对以雷石之名参赛的洞宾感兴趣。 好境不常，雪花遭妓女杜鹃意外揭破真相，正当雪花以为翌日会被鸨母归二娘兴师问罪，怎料收到的是杜鹃死讯，更被当成疑凶拘捕。 雪花被囚时，士豪用计进入拘留室，打算伺机侵犯雪花，全靠雪花机警才幸保不失。 木昆为救雪花而办招魂大会，意图让真正凶手现身......

警方在招魂大会上拘捕一名疯妇问话，发现杜鹃的死应与某男子有关，雪花获释。 木昆意外来到疑犯家中，更被困于水井内，洞宾前来营救，却一同被困。 洞宾施展神力带木昆逃离水井，此举让人更深信木昆的神仙身份。 洞宾发现自己与木昆的渊源，决定留下来点化木昆。 八鲜楼老板李晓飞向妻子何仙坦承因赌瘾而惹财困，何仙愿以嫁妆抵债。 士豪发现家中运财龟死亡，更发现有人在吕祖庙的祈愿表许下「士豪死有余龟」的愿望，木昆誓要找出真凶。

晓飞抵不住引诱，再次于赌桌上失利，打算寻死，被洞宾以言语劝止。 士豪的赌坊失火，木昆再被陷害，二人关系紧张。 士豪向晓飞追债施压，成功引蛇出洞，士豪还带走涉事者行私刑。 涉事者父母向木昆求救，惟木昆见死不救...... 木昆久久未能嚐肉，雪花为报答木昆而下厨。 雪花重遇当年卖自己到青楼的三叔，三叔有事所求...... 五族房镇镇长辛虎打算退休，表态支持士豪做下任镇长，奈何士豪平时横行霸道，镇民忌他三分，士豪只得寻求木昆加持。

木昆替士豪站台，却因此与雪花及洞宾起冲突，更令雪花萌生去意，答应三叔请求以一家团聚。但原来三叔再次欺骗雪花，导至雪花身陷险境，幸得木昆及洞宾及时赶至，联手英雄救美。木昆本来为钱助士豪，但见到士豪的恶行导致镇民苦不堪言，木昆决定出手打岔士豪的参选大计……镇长夫人黄桂菲病入膏肓却误信神棍作神医，木昆为令桂菲清醒，特意拆穿神棍的骗局。木昆答应替桂菲续命以与辛虎长相厮守，洞宾怒斥木昆给予二人假希望。

桂菲打算替辛虎挑选妾侍，望木昆帮忙。辛虎因此事主动找雪花，似看上雪花，令木昆惊恐万分……桂菲身体状况急转直下，洞宾明白到「假希望」的重要性，甘愿为桂菲制造假希望，令桂菲重拾生存动力。二娘得知政府将推行「摇珠禁娼」，对士豪投怀送抱，望卖出温香玉院。士豪发现被骗时，向二娘报仇，竟被新来的镇长辛正义阻止。辛虎将镇长一职交接给正义，正义有理想，欲大事改革五族房镇，一上场便提出新税制，木昆为大局不得不支持。

正义委派李好彩做税务计算专员，替吕祖庙计帐，连木昆故意收好的香油钱都被翻出来。士豪全权接管温香玉院，提出改革，众妓女苦不堪言，向雪花诉苦。木昆以赌坊的大金元缴税，遭正义以使用假币的罪名拘捕，镇民因此不敢再用大金元，涌至赌坊换现金，导致挤提。洞宾想出一方法，可以暂时解决民愤，正义亦释放木昆。雪花夜归被扑头行劫，录口供时提起行凶者身上特徵，跟进案件的警员曾直楠直觉认定凶手是倒夜香的强。

雪花对强嫂一家的事极著紧，希望木昆尽量帮助强嫂。木昆、洞宾与直楠到强嫂住处家访，从小线索推断出真凶……面对要将受害者绳之于法、将恶人释放的现实，雪花、木昆踌躇。木昆从信众及雪花口中得知强的恶行，带同几位受害者去见正义，间接得罪士豪，士豪自此将欠下木昆的钱全数归还，扬言两人再不相干！木昆指有律师可协助雪花废除卖身契，要骗她离镇，雪花对他的话半信半疑……木昆为正义与士豪摆和头酒，背后其实另有目的……

宴席上，士豪借一碟餸菜向正义发火，更开口要求丞立将直楠革除，正义反击，双方不欢而散。洞宾猜到木昆的下一步，故向何仙借「黄粱酒」灌醉木昆，令木昆进入梦乡，希望他有所领悟。梦中，五族房镇因木昆私吞士豪的钱挟带私逃而变得一片混乱，并陷入山妖活死人危机。现实中的洞宾发现无法唤醒木昆而张皇失措，只得向何仙求助，却令晓飞怀疑二人在庙内偷情！另边厢，丞立为帮直楠复职而特意讨好士豪妻妾。

木昆在梦内受「永劫轮回」影响，不断被丧尸袭击，洞宾为唤醒他而不惜变成雪花让木昆一亲芳泽！雪花得知木昆为自己付出的种种，心中感激。木昆醒后改变心意，为镇民兑换大金元，令洞宾安慰。士豪带来礼物见木昆，表示愿意交出雪花的卖身契，条件是要木昆与他连成一线，指證眼前的正义是假冒的……木昆以封印怨灵为由，在正义身上取得證据，去换取雪花的卖身契。二人交易的对话被妓女丁香听到，令雪花误会木昆……

好彩派发宣扬「黄赌毒害人」的报纸，士豪收回报纸并恐吓街坊。徐松到处散播正义假冒镇长的谣言，另边厢，雪花也陷于被人流言蜚语的处境。士豪召开镇民大会，指證正义假冒镇长一事，士豪声称传召到当年的军医作證，军医表示正义早已中枪死亡，正义脱衣露出枪伤才结束闹剧，但流言仍然不断疯传。那位军医随后遇上晓飞，认定晓飞是过往出卖组织的同伴，威胁晓飞交出当年收藏的东西，晓飞表面答应，实际暗地盘算反击。

何仙看出晓飞有事隐瞒，但晓飞一直不肯告知。八鲜楼被指谋财害命，晓飞夫妇心知贼人目标是花瓶内的藏宝图。偷走藏宝图的人死于山上，山贼头目七爷误以为晓飞杀人灭口勃然大怒。七爷持枪杀入八鲜楼，挟持晓飞一家、木昆、正义等人，期间众人竟自揭秘密……洞宾情急之下施法令七爷等人消失，解除了危机。正义以饭局上取得的资料追捕晓飞和何仙，得知身世的好彩虽然怪责父母一直隐瞒，但亦为了此事与正义争论。

好彩因正義堅持要拘捕曉飛和何仙，正式向正義辭職。曉飛決定逃亡離開，但反對好彩與好德跟隨。洞賓和何仙姑密謀策略令眾人失憶，收拾「真參桃膠」的爛攤子，洞賓卻因使用法力而回憶起與牡丹仙子的往事……洞賓為彌補前世的情債，有所行動，使木昆大感不爽。另一邊廂，蝴蝶被昭君及玉環陷害，士豪對蝴蝶好感下降，並打算以她作為禮物討好聚寶城的富商利大剛。蝴蝶拒絕服侍大剛，被士豪打得遍體鱗傷。

士豪将在西郊空地兴建烟馆及赌坊，正义游说村民反对方案。不过，村民其后被士豪贿赂，并以民意逼迫正义批准更改土地用途，木昆现身成功扭转民意。大刚向士豪透露木昆的神棍身份，与士豪开始盘算复仇大计。木昆起程寻找晓飞口中的花瓶，没发现宝藏，却拾获一支玉簪。木昆得到玉簪似得到了神力保护，成功挡下手枪射出的子弹，随后在公众场合为镇民施法医病，赢得全镇掌声。士豪见识木昆法力，只好向正义求和，但二人不欢而散。

雪花助温香玉院的姊妹们夺回卖身契，洞宾发现雪花除了性情大变，还身手了得，推测有股不明力量在作怪。洞宾硬抢木昆手中的玉簪，将雪花的黑气赶出来，却出了点意外……洞宾为向木昆证明吕祖身份，讲出木昆隐藏多年的爷孙秘密，木昆虽深信洞宾所言，却仍然和他翻面。直楠在发现士豪尸体现场，找到一件重要证物……镇上发生乾尸事件，人心惶惶，镇民们纷纷怪责是辛虎的错，洞宾和雪花认定是穿山甲妖作乱。

正义想利用福袋争取民心却失败，烦恼之际遇雪花倾诉，决定以旅游业来修补和镇民的关系，可惜一波未平一波又起。木昆和洞宾设局捉桂菲，并用玉簪了结桂菲，但玉簪于仪式后竟不翼而飞……镇民因桂菲的事对正义感不满，正义带队清场，却见木昆带领镇民为辛家祈福，终无功而返。洞宾对雪花坦白感觉，雪花大感失落，幸有木昆在旁陪伴。洞宾建议用仪式唤醒牡丹仙子，利用元神出窍来寻找玉簪……

木昆向正义反映镇民对增加税收的不满，正义暗中施法，令木昆当众自揭是神棍，正义更宣佈明日将会枪毙木昆……雪花以元神出窍去偷走玉簪，却被人用水晶球禁锢。洞宾与该人打斗期间，水晶球破裂，令雪花的元神迷路，而洞宾则被那人封印在黑风山。另一边厢，木昆被直楠救出拘留室，逃离五族房镇期间，镇民也纷纷襄助木昆。木昆在山路休息期间，竟见雪花的元神……木昆为了协助雪花返回肉身，即使未有方法也愿意回五族房镇一搏。

(大结局)被封印在大石的洞宾莫名其妙地重获自由，回到镇上发现吕祖和穿山甲妖的身份已颠倒，洞宾甚至因此和镇民争吵，一时之间成为过街老鼠，被当成妖道，遭木昆和信众殴打。木昆想烧死洞宾之际，雪花及时出现阻止，并唤醒木昆。三人各自诉说经历，商讨如何对抗穿山甲妖。洞宾、木昆潜入吕祖庙前院破坏丹炉，惊动穿山甲妖到场，洞宾与穿山甲妖展开大战，木昆为了对付穿山甲妖，用肉身封印丹炉……