Fałszerz dzieł sztuki, Neal Caffrey, ucieka z pilnie strzeżonego więzienia. Agent FBI Peter Burke, który doprowadził do jego schwytania i zamknięcia, otrzymuje zadanie odnalezienia go. Szybko ustala, że zbieg pojechał do swojej ukochanej Kate. W jej apartamencie zastaje poszukiwanego mężczyznę. Neal, któremu grożą kolejne cztery lata w zamknięciu, proponuje mu układ. Pomoże mu złapać poszukiwanego kryminalistę, jeśli w zamian agent pozwoli zachować mu wolność.

W Nowym Jorku trwa tydzień mody. Zamieszanie spowodowane kolejnymi pokazami i wizytami sław ze świata designu zamierza wykorzystać izraelski fałszerz, Ghovat, znany w swoim środowisku jako "Duch". Burke informuje Neala, że utalentowany oszust jest podejrzany o morderstwo jednego ze swoich wspólników, a on musi pomóc mu go schwytać. Ghovat zamierza sprzedać nowoczesne urządzenie ukryte w jednej z prezentowanych kreacji i na pewno będzie obecny na kolejnych pokazach. Caffrey wpada na pomysł, aby przygotować zasadzkę.

Z prywatnej kolekcji studentki Julianny Laszlo zostaje skradzione cenne dzieło sztuki, wart ponad dwa i pół miliona dolarów portret młodej dziewczyny autorstwa węgierskiego malarza Haustenberga. Peter i Neal muszą odnaleźć złodziei. Wkrótce okazuje się, że prawa do obrazu rości sobie muzeum. Śledczy wpadają na trop podejrzanego, Gerarda Dorsetta i zastawiają na niego pułapkę.

Wszystkie tropy w sprawie kradzieży drogocennej biżuterii z luksusowego sklepu prowadzą do Neala Caffreya. Peter zaczyna wątpić we współpracownika, gdy okazuje się, że podejrzewany przez nich złodziej Adrian Tulane ma alibi. Gdy Caffrey zostaje aresztowany, w sprawę angażuje się Kate. Wychodzi na jaw, że w kradzież zamieszani są nieuczciwi stróże prawa.

Neal i Peter próbują dotrzeć do grupy skorumpowanych brokerów z Wall Street. Muszą w tym celu pod przykrywką przeniknąć do struktur korporacji. Od powodzenia tej misji zależy ich dalsza współpraca. Nealowi zależy na zdobyciu przychylności FBI. Tymczasem odkrywa, że Kate jest kontrolowana przez agenta Fowlera.

Po miesiącach poszukiwań Neal odnajduje bezcenną pozytywkę. Okazuje się, że jest ona ukryta w sejfie we włoskim konsulacie. Caffrey nawiązuje współpracę z agentem Fowlerem, który też jest zainteresowany cennym artefaktem. Funkcjonariusz wyłącza śledzący go nadajnik. Ku zaskoczeniu Neala, doprowadza też do zawieszenia Petera, by nie przeszkodził im w realizacji planu. Caffrey postanawia pomóc przyjacielowi wrócić na służbę.

Peter i Neal wciąż badają okoliczności śmierci Kate. Peter odkrywa, że zabójca kobiety miał pewien związek z Nealem.