葫芦兄弟化作七色山峰，镇压了蛇蝎二妖，惊动了青蛇精。青蛇精从前来投靠的独眼蛤蟆处得知姐姐姐夫已死于七色葫芦山下，为了替姐姐、姐夫报仇，并炼制七心丹。青蛇精率领小妖来到山下，用玉簪变成斧子和锯子，想把七兄弟一个个挖出来炼成七心丹。青蛇精先用耳环变成 “钱通神”将大娃拖进入钱眼之中，又用黑扇扇出一阵阴风，弄瞎了二娃的眼睛，两人先后落入妖精之手。黄色山石自动落下，三娃应声而出，青蛇精又将玉簪变成一把飞叉来扎三娃，三娃大吃一惊。

青蛇精变出了十八般兵器与三娃比武斗法，但被三娃一一挫败最后她才用一只绣花鞋使三娃束手就擒。能吞吐江河的水娃被挖出后，却误吸了被妖精下了毒的河水，也被擒拿。小妖挖空山脚，山峰彻底倒塌，火娃、六娃、七娃三兄弟一起从石中蹦出准备与青蛇进行大战。

火娃、隐身娃、七娃与青蛇精搏斗。在混战中蛇精把火娃引入冰雪世界的迷魂洞，使计抓住了隐身娃，又把七娃打入深谷。后来仙鹤救出了火娃，但不幸被箭射死，临死前把七色彩莲交给了火娃，火娃吐火猛烧蛇精，但又一次中了妖精的诡计被擒。

青蛇精得胜归来，盛宴群妖，席间把葫芦兄弟丢入炉中炼成了七心丹，不料因彩莲影响，七心丹里迸出葫芦小金刚大闹宴会厅。金刚葫芦娃同群妖进行搏斗，青蛇精不敌逃跑。金刚葫芦娃来到地牢遇见蝴蝶精小蝴蝶，小蝴蝶把自己的身世告诉他，葫芦娃为小蝴蝶解开束缚，但砸不断她腰上的魔爪金箍。这时青蛇精举剑砍来，被葫芦娃制止后又猛吐迷雾，困住了葫芦娃。

青蛇精困住葫芦娃后，命小蝴蝶去暗害他，并派蝙蝠精暗中监视。小蝴蝶遇到葫芦娃后助他闯出迷雾阵、来到奇香谷，无意知道了他腰部的弱点，在被威胁刺杀葫芦娃时又知道了他脖子上的宝钻就是施展本领的核心。蝙蝠精趁葫芦娃醉倒时打晕小蝴蝶、抢走宝石。失去宝石而被囚禁的葫芦娃在小蝴蝶的帮助下恢复本领，但小蝴蝶不幸断枪射死，临死前把青蛇精逼迫自己的事及青蛇精两件法宝的秘密告诉了他，葫芦娃悲伤万分，誓要为她报仇。

小蝴蝶被妖精刺死，金刚娃誓要为小蝴蝶报仇。他冲出牢笼，直捣青蛇精的老巢，用智慧和力量消灭众妖，大获全胜，最后化成高峰，耸立在群山之间。